ወደ ግምገማ እና የንግድ ሥራ ፋይናንስ ስንመጣ፣ ከስጋት ነፃ የሆነው ተመን የኢንቬስትሜንቶችን፣ የንግድ ድርጅቶችን እና የፋይናንሺያል ንብረቶችን ዋጋ በመወሰን ረገድ ትልቅ ሚና የሚጫወተው ወሳኝ ጽንሰ-ሀሳብ ነው። በመረጃ የተደገፈ የፋይናንስ ውሳኔዎችን ለማድረግ ከአደጋ-ነጻ መጠንን፣ ስሌቱን እና አግባብነቱን መረዳት አስፈላጊ ነው። በዚህ አጠቃላይ መመሪያ ውስጥ፣ ከአደጋ-ነጻ ተመን ጽንሰ-ሀሳብ፣ በግምገማው ላይ ያለውን አተገባበር እና በንግድ ፋይናንስ ላይ ያለውን ተፅእኖ በጥልቀት እንመረምራለን።
ከአደጋ-ነጻ ተመን ምንድን ነው?
ከአደጋ-ነጻው ተመን የገንዘብ ኪሳራ ዜሮ አደጋ ጋር ኢንቨስትመንት ላይ ያለውን ቲዮሬቲካል ተመላሽ ይወክላል. በተግባራዊ መልኩ፣ የሚጠበቀውን ዝቅተኛ ተመላሽ ለመወሰን መነሻ ስለሚያደርግ፣ ሌሎች ኢንቨስትመንቶች ሊመለሱ የሚችሉትን ለመገምገም እንደ መለኪያ ሆኖ ያገለግላል። ይህ መጠን ብዙውን ጊዜ በመንግስት በተሰጠ ደህንነት ላይ ከሚገኘው ምርት ጋር፣በተለይም የግምጃ ቤት ቢል፣ከወለድ የኢንቨስትመንት አድማስ ጋር የሚዛመድ የብስለት ጊዜ ያለው ነው።
በዋጋ ውስጥ ከአደጋ-ነጻ ዋጋ ያለው ጠቀሜታ
ዋጋ አሁን ያለውን የንብረት፣ የኩባንያ ወይም የኢንቨስትመንት ዋጋ የመወሰን ሂደት ነው። ከአደጋ ነጻ የሆነው ታሪፍ ለተለያዩ የግምገማ ሞዴሎች እንደ የቅናሽ የገንዘብ ፍሰት (ዲሲኤፍ) ትንተና ከስጋት ነፃ የሆነ የመመለሻ መጠን የወደፊት የገንዘብ ፍሰቶችን ወደ አሁን እሴታቸው የሚመለስ ነው። ከስጋት ነጻ የሆነውን ታሪፍ ለቅናሽ መሰረት በማድረግ፣የግምገማው ጊዜ የገንዘብ ዋጋ እና ከወደፊት የገንዘብ ፍሰቶች ጋር የተጎዳኘውን አደጋ ይቆጥባል፣ይህም የኢንቨስትመንቱን ውስጣዊ እሴት የበለጠ በትክክል ለመገመት ያስችላል።
ከአደጋ-ነጻ ተመን ስሌት
ከአደጋ-ነጻ ተመን ስሌት በተለምዶ በመንግስት በተሰጡ ደህንነቶች ላይ ያለውን ምርት መመርመርን ያካትታል። የግምጃ ቤት ሂሳቦች ብዙውን ጊዜ የሚመረጡት በመንግስት በመታገዝ የማይታሰብ ነባሪ ስጋት እንዳላቸው ስለሚታሰብ ነው። ከአደጋ-ነጻ ተመንን ለመወሰን በጣም ቀጥተኛው መንገድ ከግምጃ ቤት ደረሰኝ የሚገኘውን ምርት ከኢንቨስትመንት ጊዜ አድማስ ጋር የሚመጣጠን የብስለት ጊዜን መለየት ነው። በአማራጭ፣ ከስጋት ነጻ የሆነው ታሪፍ ከረዥም ጊዜ የመንግስት ቦንዶች ምርት ሊገኝ ይችላል፣ ይህም ከተራዘመ የብስለት ጊዜ ጋር ለተያያዘ ማንኛውም ፕሪሚየም ተስተካክሏል።
ከአደጋ-ነጻ ተመን እና የንግድ ፋይናንስ
በቢዝነስ ፋይናንስ መስክ፣ ከስጋት ነፃ የሆነው ተመን የካፒታል ግምት ወጪን፣ የካፒታል በጀት ማውጣትን እና ለኢንቨስትመንት እድሎች የሚፈለገውን የመመለሻ መጠን መወሰንን ጨምሮ ለተለያዩ የፋይናንስ ውሳኔዎች ወሳኝ ነው። የካፒታል ወጪን በሚገመግሙበት ጊዜ፣ ከስጋት ነፃ የሆነው ተመን በባለሀብቶች ለንግድ ሥራው እንቅስቃሴ እና ዕድገት የገንዘብ ድጋፍ ለመስጠት የሚፈለገውን ዝቅተኛውን ተመላሽ የሚወክል ክብደት ባለው አማካይ የካፒታል ወጪ (WACC) ስሌት ውስጥ የሚያገለግል ቁልፍ አካል ነው። በተጨማሪም፣ በካፒታል በጀት አወጣጥ፣ ከስጋት ነፃ የሆነው ታሪፍ በአንድ የተወሰነ ፕሮጀክት ላይ ኢንቨስት ለማድረግ ያለውን የዕድል ዋጋ ለመገምገም ጥቅም ላይ የሚውለው ከአደጋ-ነጻ ተመን ጋር ተመጣጣኝ የሆነ የተረጋገጠ ተመላሽ ነው።
ከአደጋ-ነጻ ተመን ለውጦች ተጽእኖ
ከአደጋ-ነጻው ተመን የኢንቨስትመንት ውሳኔዎችን እና የፋይናንስ ምዘናዎችን ላይ ተጽእኖ የሚያሳድር እንደ መሰረታዊ መለኪያ ሆኖ ያገለግላል። ከአደጋ-ነጻ ተመን ለውጦች ለንብረት ዋጋ፣ ለኢንቨስትመንት ማራኪነት እና ለካፒታል ዋጋ ቀጥተኛ እንድምታ ሊኖራቸው ይችላል። ከአደጋ-ነጻ ተመን መጨመር ለግምገማ ጥቅም ላይ የዋለው የቅናሽ ዋጋ መጨመር ያስከትላል፣ በዚህም ምክንያት የወደፊቱ የገንዘብ ፍሰቶች ዋጋ ይቀንሳል እና በተቃራኒው። ስለዚህ፣ ከስጋት ነፃ በሆነው የዋጋ ውጣ ውረድ የሚታየው የንብረት ዋጋ እና የኢንቨስትመንት እድሎች አዋጭነት ላይ ተጽእኖ ያሳድራል።
ማጠቃለያ
ከስጋት ነፃ የሆነው ተመን በግምገማ እና በቢዝነስ ፋይናንስ ውስጥ መሰረታዊ ጽንሰ-ሀሳብ ሲሆን ይህም የኢንቨስትመንት ዋጋን ለመገምገም እና በመረጃ የተደገፈ የፋይናንስ ውሳኔዎችን ለማድረግ የማዕዘን ድንጋይ ሆኖ ያገለግላል። አግባብነቱ ዝቅተኛውን የሚጠበቀውን ተመላሽ ለመወሰን እንደ መለኪያ እና በተለያዩ የፋይናንስ ሞዴሎች ውስጥ እንደ አካል በማመልከት ላይ ነው. ከአደጋ-ነጻ መጠን፣ ስሌቱ፣ እና በግምገማ እና በንግድ ፋይናንስ ላይ ያለውን ተጽእኖ መረዳት ለፋይናንስ ተንታኞች፣ ባለሀብቶች እና የንግድ መሪዎች አስፈላጊ ነው።